欧美浓毛大泬视频_亚洲国产日本高清不卡在线_99福利资源久久福利资源_国产精品亚洲LV粉色 亚洲欧美久久aⅴ_亚洲网站在线观看人成_久久国产欧美一精品_黄色网站中文字幕在线

  • logo
  •          
      極低庫(kù)存導(dǎo)致銅價(jià)找不到指引
      時(shí)間:2017年12月26日信息來(lái)源:浙江水暖閥門(mén)行業(yè)協(xié)會(huì)點(diǎn)擊: 加入收藏 】【 字體:

      目前,特別很是低,甚至可以說(shuō)是“傷害”的庫(kù)存水平,使得供求關(guān)系對(duì)銅價(jià)的指引削弱,而資金博弈的力量成為左右銅價(jià)的重要力量。

        倫敦金屬交易所(LME)的銅庫(kù)存不到3萬(wàn)噸(6月份降落了1.35萬(wàn)噸;噸),紐約金屬交易所(COMEX)庫(kù)存不到1.4萬(wàn)噸(6月份降落5000噸),上海期貨交易所的庫(kù)存也不到3萬(wàn)噸。相對(duì)于全球每年高達(dá)1800萬(wàn)噸的銅需求來(lái)說(shuō),交易所庫(kù)存不足全球兩天需求。

        “庫(kù)存作為供需之間的緩沖地帶,當(dāng)庫(kù)存處于合理位置時(shí),銅價(jià)能真實(shí)反映供求關(guān)系,假如庫(kù)存偏低,那么銅價(jià)對(duì)基本面的反映將失真。”東亞期貨信息部經(jīng)理陸禎銘告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》,“目前交易所的銅庫(kù)存仍然處于傷害的低水平,這對(duì)市場(chǎng)中空頭的生理壓力特別很是大。在多空雙方的較量中,多方顯明占有上風(fēng)地位,在這種情況下,銅價(jià)很難反映出買(mǎi)方雙方對(duì)銅價(jià)的真實(shí)意圖?!?br>
        英國(guó)商品研究局(CRU)在其最新的月度報(bào)告中指出,對(duì)于往后幾個(gè)月里銅市場(chǎng)的體現(xiàn),基本面不可能提供太多的指引,分外是假如電解銅仍然不出如今交易所的庫(kù)存中,這種指引作用將更加弱。CRU雖然對(duì)2005年銅供求關(guān)系會(huì)出現(xiàn)遷移轉(zhuǎn)變,2006年出現(xiàn)明顯過(guò)剩的看法不變,但是認(rèn)為價(jià)格可能在往后幾個(gè)月里仍然會(huì)大幅震動(dòng)。

        從銅市場(chǎng)歷史上看,有一個(gè)簡(jiǎn)單的邏輯關(guān)系——低庫(kù)存產(chǎn)生高的現(xiàn)貨升水,高企的現(xiàn)貨升水吸引銅庫(kù)存增長(zhǎng)。但是本次現(xiàn)貨升水在5月中旬開(kāi)始大幅拉升的過(guò)程中,庫(kù)存并沒(méi)有增長(zhǎng)。6月17日,LME現(xiàn)貨對(duì)3個(gè)月期貨升水最高升至284美元/噸,達(dá)到1996年以來(lái)的最高值。與1996年情況不同的是,當(dāng)時(shí)臨時(shí)的升水快速上升都與銅很快地入庫(kù)相配合,在升水再度上升前會(huì)有一段時(shí)間的縮小。目前的周期里,庫(kù)存降落與升水的上升更為同等并且很劇烈,即期升水的持續(xù)性遠(yuǎn)比當(dāng)時(shí)好。

        即期升水持續(xù)而穩(wěn)固的高企,在肯定程度上使銅更像一種投資工具,而非簡(jiǎn)單的商品。瑞谷投資金屬研究員王智勇曾撰文指出,近年來(lái),流入商品市場(chǎng)的基金賡續(xù)增長(zhǎng),其中包括了共同基金和退休基金,重要是把商品看作一種類(lèi)似于股票、債券一樣的資產(chǎn)來(lái)看待,通過(guò)比較其收益和風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系進(jìn)行投資。

        作為投資工具,買(mǎi)入者當(dāng)然很注重其風(fēng)險(xiǎn)和收益的對(duì)比。買(mǎi)入投資者將從兩個(gè)方面獲得收益,一部分是從銅價(jià)上漲中獲利,另一部分是從銅價(jià)高企的升水中獲利。對(duì)于基金來(lái)說(shuō),更加注重從高升水獲得穩(wěn)固的展期收益,由于其買(mǎi)入銅的重要目的是在浩繁資產(chǎn)類(lèi)中選擇收益和風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)行資產(chǎn)配置。目前LME銅的現(xiàn)貨對(duì)3個(gè)月期貨在200美元/噸左右波動(dòng),以3300美元/噸的銅價(jià)來(lái)計(jì)算,買(mǎi)入者將獲得超過(guò)20%的年收益率(800/3300),而目前美國(guó)聯(lián)邦利率僅為3.25%。這種情況下,基金仍然堅(jiān)持其買(mǎi)入銅的策略。正是因?yàn)橛蟹€(wěn)固而且高額的收益存在,去年下半年以來(lái),銅價(jià)每次大幅下跌后都會(huì)被再度推高。

        近期,庫(kù)存可能增長(zhǎng)的傳聞,以及美元大幅反彈(美元指數(shù)到達(dá)90點(diǎn)以上)的因素,使得銅市中的多頭調(diào)整部分倉(cāng)位,導(dǎo)致了銅價(jià)的下跌。“但是,在庫(kù)存沒(méi)有出現(xiàn)持續(xù)性增加,高升水沒(méi)有改變的情況下,展期收益的勾引是很大的,銅價(jià)短期下跌后,很可能再度上漲?!标懙濄懻J(rèn)為,“在往后的幾個(gè)月中,庫(kù)存仍將是緊張的參考指標(biāo)?!?br>
        (摘自:上海有色金屬行業(yè)協(xié)會(huì))



      (作者:佚名編輯:浙江水暖閥門(mén)行業(yè)協(xié)會(huì))
          浙江省水暖閥門(mén)行業(yè)協(xié)會(huì) 版權(quán)所有        技術(shù)支持:玉環(huán)網(wǎng)站
        首頁(yè) 協(xié)會(huì)簡(jiǎn)介 協(xié)會(huì)章程 行業(yè)動(dòng)態(tài) 產(chǎn)業(yè)預(yù)警 標(biāo)準(zhǔn)文本 標(biāo)準(zhǔn)化工作 材料行情 展會(huì)信息 政策文件 資料下載 聯(lián)系我們