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時(shí)隔三月，美聯(lián)儲(chǔ)再推出新一輪量化寬松，專(zhuān)家對(duì)它會(huì)給中國(guó)造成哪些影響，觀(guān)點(diǎn)并不同一。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)下滑壓力仍然較大，是否放松貨幣供應(yīng)、如何刺激需求仍是我國(guó)經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)加速放水
北京時(shí)間１３日，美聯(lián)儲(chǔ)公布，推出第四輪量化寬松（ＱＥ４）。美聯(lián)儲(chǔ)旗下聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)公布，在失業(yè)率高于６．５％，且將來(lái)一兩年內(nèi)通脹率預(yù)期不超過(guò)２．５％情況下保持０至０．２５％超低利率不變，并每月采購(gòu)４５０億美元國(guó)債替換此前的扭轉(zhuǎn)操作（ＯＴ）。
這意味著美聯(lián)儲(chǔ)此后的寬松規(guī)模將達(dá)到每月８５０億美元。有分析指出，這一措施在目前第三輪量化寬松的基礎(chǔ)上，將進(jìn)一步增大美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)規(guī)模。
盡管市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)到美聯(lián)儲(chǔ)將推出第四輪量化寬松政策，但市場(chǎng)仍在這一新聞發(fā)出后出現(xiàn)波動(dòng)，除了美元指數(shù)降低外，紐約商品交易所２０１３年２月份交割黃金期貨價(jià)格當(dāng)日收盤(pán)價(jià)也上漲至每盎司１７１７．９０美元，漲幅為０．５％。
中國(guó)影響判斷不一
專(zhuān)家對(duì)于該項(xiàng)政策對(duì)中國(guó)影響究竟如何，產(chǎn)生了分歧。有專(zhuān)家指出，現(xiàn)在全球來(lái)看通脹壓力不大，通縮壓力可能更大，以美聯(lián)儲(chǔ)推出的ＱＥ４的規(guī)模來(lái)看，影響可能不會(huì)太大，分外在全球經(jīng)濟(jì)不景氣，去負(fù)債、去杠桿的過(guò)程中，無(wú)論對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)照舊對(duì)金融市場(chǎng)可能影響有限。
招商銀行金融市場(chǎng)部高級(jí)分析師劉東亮說(shuō)，目前來(lái)看該政策對(duì)國(guó)內(nèi)不會(huì)有直接影響，因?yàn)閲?guó)內(nèi)資本市場(chǎng)體現(xiàn)很差，國(guó)際資本不太會(huì)直接抄底，而且我國(guó)對(duì)資本進(jìn)行管制，因此國(guó)際資本短期流入中國(guó)的可能性不大。
市場(chǎng)分析人士指出，美聯(lián)儲(chǔ)加速放水在預(yù)期之中，讓市場(chǎng)比較關(guān)注的是人民幣的體現(xiàn)。ＱＥ３推出時(shí)，因?yàn)槿嗣駧耪弑３钟^(guān)望，匯率市場(chǎng)上一度創(chuàng)造出人民幣延續(xù)漲停的非常征象，因此ＱＥ４出臺(tái)后，人民幣是否會(huì)繼承升值值得關(guān)注。
不過(guò)，劉東亮認(rèn)為，此前的ＱＥ３對(duì)人民幣市場(chǎng)影響不大。由于人民幣照舊境內(nèi)市場(chǎng)，人民幣延續(xù)漲停很大程度是商業(yè)銀行和央行博弈的效果。劉東亮說(shuō)，此前央行的政策旌旗燈號(hào)使得商業(yè)銀行認(rèn)為人民幣將繼承升值，進(jìn)而都拋售美元，使得人民幣延續(xù)升值。新一輪量化寬松的影響可能更多來(lái)自生理上對(duì)熱錢(qián)入境的估計(jì)。
適度放松貨幣提振經(jīng)濟(jì)
對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，還應(yīng)該想辦法提振需求。劉東亮說(shuō)，結(jié)合目前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，刺激需求是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)最應(yīng)關(guān)注的，長(zhǎng)期寄托投資企穩(wěn)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)很高。
清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中間研究員袁鋼明建議，中國(guó)可適度放松貨幣供給。因?yàn)槲覈?guó)把提防通脹、穩(wěn)固物價(jià)作為重要目標(biāo)，使得貨幣收縮過(guò)緊。各項(xiàng)指標(biāo)注解通脹已不是最大的風(fēng)險(xiǎn)，在這種情況下，今年Ｍ２年增速１４％的目標(biāo)有些低，造成企業(yè)資金嚴(yán)重的情況發(fā)生。而美國(guó)９月推出的ＱＥ３恰好在肯定程度上使外幣流入增多，外匯占款由負(fù)轉(zhuǎn)正，也使經(jīng)濟(jì)有所回升。

來(lái)源：新華網(wǎng)