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近一年來，全球企業(yè)并購事件此起彼伏，新一輪企業(yè)并購潮已然形成。高潮迭起的企業(yè)并購，表現(xiàn)了國際化趨勢和世界經(jīng)濟回暖。從現(xiàn)實結果看，大型跨國企業(yè)間的良性并購，不僅有利于行業(yè)整合發(fā)展，而且有利于世界經(jīng)濟的可持續(xù)性增加
　　企業(yè)并購趨勢顯明
　　有權威機構的統(tǒng)計曲線圖表現(xiàn)，此輪并購潮開啟于2013年。合并市場等機構的統(tǒng)計表現(xiàn)，2008年國際金融危急爆發(fā)后，全球企業(yè)普遍緊縮付出，削減負債，導致國際并購運動低迷了五六年。而在2013年，隨著世界經(jīng)濟前景賡續(xù)明朗，全球企業(yè)并購交易金額穩(wěn)步增加，2013年全年國際并購交易總額增幅接近兩位數(shù)。
　　從合并交易規(guī)模來看，越來越多的企業(yè)并購令人眼花狼籍。如2013年9月2日，美國Verizon通訊公司決定付出沃達豐公司(Vodafone)1300億美元現(xiàn)金和股票，以收購兩者的合資企業(yè)，即美國最大移動運營商Verizon Wireless所持有的45%股份。這筆交易是世界企業(yè)史上的第三大交易。此筆交易對Verizon的益處顯而易見，不僅獲得其重要營業(yè)的100%所有權，而且鞏固了其作為美國領先移動運營商的地位。
　　進入2014年，并購潮顯明加速。前4個月，以并購金額計算的全球企業(yè)并購步伐以30%上下的幅度加速，創(chuàng)近7年來的最快升幅，累計并購規(guī)模輕松踏上萬億美元臺階。到6月份，年并購規(guī)模超過歷史峰值的2007年已經(jīng)讓人感到唾手可得。其中美國企業(yè)并購最為活躍，并購金額已達8000億美元上下。
　　同樣值得細致的是，亞洲并購趨勢也很迅猛。為獲得領先技術及著名品牌，亞洲企業(yè)憑借著豐富的資金實力和國際化新視野，2014年以80%上下的同比增速進行國際間并購。盡管亞洲國家的企業(yè)并購結果仍與發(fā)達國家的企業(yè)并購有較大差距，但其對國際并購潮日益上升的影響力卻不容忽視。
　　據(jù)Marketfield資產(chǎn)管理公司估計，2014年全球并購總額將超過4萬億美元。該公司聲稱：“目前已經(jīng)步入了一個并購潮。企業(yè)的管理團隊已經(jīng)做好生理預備，要么買下別人，要么被別人買下。”
　　經(jīng)濟回暖火上澆油
　　今年的企業(yè)并購之所以能夠高潮迭起，首先得益于經(jīng)濟全球化趨勢。經(jīng)濟運動中的資金、生產(chǎn)、販賣、顧客等幾乎所有要素賡續(xù)向國際化縱深發(fā)展，促使大型企業(yè)不僅要站在國際氛圍內(nèi)思考題目，而且要把觸角延長到其他國家的企業(yè)，甚至是不偕行業(yè)的企業(yè)內(nèi)。從經(jīng)濟全球化的發(fā)展角度看，國際間企業(yè)合并趨勢加劇對越來越多企業(yè)的持續(xù)發(fā)展將不再只是一種選項，而是最佳，甚至是惟一的出路。預計，國際間企業(yè)的并購趨勢，將與經(jīng)濟全球化發(fā)展同步前行，兩者相輔相成，互為因果。
　　其次，世界經(jīng)濟回暖，尤其是美國等發(fā)達國家經(jīng)濟復蘇成為推動國際企業(yè)并購的第二大動力。一樣平常而言，企業(yè)并購的最終目的是發(fā)展。只有團體經(jīng)濟前景偏好時，企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Σ艜s續(xù)加大。全球經(jīng)濟形勢的好轉(zhuǎn)，可為企業(yè)并購提供廣闊的發(fā)展前景。
　　第三，跨國企業(yè)擁有可支配現(xiàn)金額高達4萬億美元，為并購潮一浪高過一浪提供了現(xiàn)金保障。手頭有充裕的現(xiàn)金，不僅可降低企業(yè)并購的資金成本，而且可以刺激決策者的雄心勃勃，讓他們試圖進行前人想都不敢想的大手筆并購。
　　綜合來看，當下的并購潮不僅有國際大環(huán)境使然及經(jīng)濟前景向好的基礎，而且有現(xiàn)金足夠等方面的技術支持，可謂順天時，應地利，攜人和。如偶然外，2014年的國際企業(yè)并購潮將活著界經(jīng)濟發(fā)展歷程中留下深刻的一筆。
　　體例趨同目標各異
　　在這輪并購大潮中，最引人注目的特點是行業(yè)上的差異。此輪并購雖像上輪并購一樣，圍繞高科技睜開，遍及各重要產(chǎn)業(yè)，但其中最為活躍的是醫(yī)藥行業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品高端技術行業(yè)。因為科技、電信及媒體等行業(yè)的規(guī)模偉大且引領經(jīng)濟發(fā)展，重量級別的并購仍多發(fā)生在這類產(chǎn)業(yè)。然而，異軍突起的行業(yè)同樣值得世人關注，現(xiàn)在年年初的Actavis斥資250億美元對森林實驗室的收購，不僅整合了兩個增加最快的醫(yī)藥公司，而且將創(chuàng)造一個引領生物制藥等先輩領域的研發(fā)、制造、營銷的新模式。
　　現(xiàn)實上，因為醫(yī)藥研發(fā)、制造領域的廣闊發(fā)展前景和偉大的市場潛力，良性并購已經(jīng)如雨后春筍遍地開花。在腫瘤治療領域，在應對糖尿病相干領域，以及在新抗生素研發(fā)領域等，公司整合與國際企業(yè)并購的相互交錯，形成一幅充滿活力的產(chǎn)業(yè)變革圖畫，讓業(yè)內(nèi)外為之鼓舞。統(tǒng)計表現(xiàn)，迄今為止，世界醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的并購交易已高達3547億美元，創(chuàng)歷史新高，同比增幅超過5倍。同樣，在尖端農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)，有著敏銳嗅覺的巨頭公司，緊扣行業(yè)發(fā)展脈搏，瞄準生物技術類及種子類公司進行收購整合，以期把世界農(nóng)業(yè)帶入一個新的時代。
　　盡管并購的體例發(fā)展到今天大致可分為橫向并購、縱向并購及多元化并購三大類型，但并購的目標卻花樣翻新。強化上風營業(yè)是并購舉動的重要目標之一。如世界第二大醫(yī)療器械公司美敦力公布以429億美元收購柯惠醫(yī)療，成為醫(yī)療器械行當歷史上的創(chuàng)紀錄并購，核心目的就是要漸漸摒棄增加緩慢的產(chǎn)品而專注本身的核心上風產(chǎn)業(yè)，以鞏固其在相干產(chǎn)品方面的霸主地位。
　　擴大自身的國際產(chǎn)銷渠道是最為通俗的并購目標，如美國甲骨文公司以53億美元收購酒店行業(yè)軟件提供商Micros Systems，是以擴大國內(nèi)外販賣渠道為重要目的的并購。
　　盡管并購目的有強化壟斷、擴展營銷渠道，以及鞏固核心產(chǎn)品上風等等不一而足，但浩繁美國企業(yè)為逃稅避稅并購，也可算并購百花園中的一朵奇葩?，F(xiàn)在年7月初美國醫(yī)藥公司Abbvie和Mylan的并購，就被詰問詰責背后的真正目的是海外并購避稅。據(jù)統(tǒng)計，曩昔10年內(nèi)美國有50多家公司的海外并購，出發(fā)點都重要是避稅。這類公司不是通過并購把總部遷入低稅率的國家，就是在國外建立金庫，以規(guī)避美國的高額稅收。美國企業(yè)的避稅并購，已經(jīng)緊張到迫使美國當局7月初正式要求美國會盡快立法，以阻止這類并購或公司遷移。在同樣是上有政策下有對策的美國，要阻止公司的這類舉動談何容易，難怪美國財長雅各布·盧無奈地在企業(yè)家中倡導“新型經(jīng)濟愛國主義”。
　　高潮迭起的企業(yè)并購潮是經(jīng)濟加速等因素的產(chǎn)物，反過來也將有利于經(jīng)濟增加加速。然而，人們也不可忽視并購帶來的悲觀影響。為壟斷產(chǎn)品、市場等因素的并購，仍是此類并購浪潮中的漩渦，其副作用不言自明。另外，資金足夠很可能刺激起并購泡沫。在美國股市一起高歌猛進的刺激下，有企業(yè)就會因手頭持有大量現(xiàn)金而泡沫化收購，從而埋下隱患。
　　總而言之，當下仍在澎湃發(fā)展的企業(yè)并購潮，可能在資金規(guī)模及行業(yè)覆蓋率等方面創(chuàng)造歷史。然而，從以往的5次并購潮來看，每次并購潮到最后都有泡沫形成，而泡沫并購都無一例外埠隨著股市的崩潰而破滅。在并購潮繼承挺進的今天，明智的企業(yè)家應該保持清醒頭腦，預防并規(guī)避并購潮泡沫破滅時可能形成的沖擊。

來源：經(jīng)濟日報