1800名分析師同等看好有色金屬市場
根據今日投資《在線分析師》對國內70多家券商研究所1800余名分析師的紅利展望數據進行的統(tǒng)計,本周綜合紅利展望(2006年)調高幅度居前的30只股票中,行業(yè)分布集中度相對較高,金屬與采礦有6只股票入選延續(xù)十周排名第一,機械制造和運輸基礎設施分別有4只和3只入選緊隨厥后。 有色金屬市場依然看好 金屬與采礦延續(xù)十周名列排行榜第一,有色金屬仍擔綱主角。本周有色金屬在延續(xù)快速上漲之后進入回調,有色金屬行情結束照舊象二月份一樣只是上升過程中的一個插曲?東方證券分析師楊寶峰透露表現(xiàn),有色金屬市場依然看好,尤其看好銅、鋅資源類股票。長期看,有色金屬牛市是基本面因素共振的效果。資源類大宗商品的上漲是長期基本面因素共振的效果。中期看,有色金屬基本面受到世界經濟良性發(fā)展,全球資本流動泡沫,供給擴張受到多方面限定的支撐。短期看,低庫存,反映市場供給仍舊短缺,價格難以深幅回調。 部分投資者感到周期性行業(yè)難以把握,中信證券分析師汪前明強調:對有色金屬周期的判斷的關鍵是看利潤集中在產業(yè)鏈的哪一個階段。有色金屬產業(yè)鏈分為采選礦-冶煉-材料加工三個階段,假如利潤集中在上游資源階段,那么周期還處于安全階段,產品價格還會繼承上漲;假如利潤向中下流轉移,那么產品價格就處于高位,已經是強弩之末;此時要時刻防范周期轉勢。在目前階段,加工費是金屬價格的先行指標,只要加工費在下跌,盡管金屬價格屢創(chuàng)新高,但要說價格轉勢還為時太早。 國信證券分析師黃安樂和鄭東指出,鋅采礦類公司G中金(000060 )、G宏達(600331 )的股價已經達到或接近前期估算的合理價位,但因為當前鋅價已經遠高于之前展望的基準值19000元/噸,因此,股價不存在高估,也未透支2006年的業(yè)績。而且鋅價仍存在上漲預期,股價仍舊存在上漲動力。對黃金類股票,當前股價基本合理,但金價上漲仍對其有驅動作用。 本周入選的30只股票中有23只股票的2006年展望市盈率小于20倍,綜合投資評級為“買入”的股票有22只:哈空調(600202 )、貴州茅臺(600519 )、G關鋁(000831 )、G生益(600183 )、G中金(000060 )、馳宏鋅鍺(600497 )、G宇通(600066 )、G中創(chuàng)(600485 )、G營口港(600317 )、G振華(600320 )、G晨鳴(000488 )、G唐三友(600409 )、G鞍鋼(000898 )、G火箭(600879 )、伊利股份(600887 )、G新安(600596 )、G棲霞(600533 )、G宏達(600331 )、寰宇科技(600582 )、航天電器(002025 )、福建高速(600033 )和賽馬實業(yè)(600449 )。 我們選擇G生益和G新安給予簡要點評。 G生益:行業(yè)景氣有望維持 生益科技是國內覆銅板行業(yè)的龍頭。在全球市場份額3%左右,在國內市占率在20%左右,其中國內中高端市場占15%左右。與國內企業(yè)比,公司競爭力重要在膠液調配技術領先、制造設備和工藝先輩、交貨期短三大方面;與國際企業(yè)比,公司重要定位于其產業(yè)轉移的中低端產品,具備比較成熟工藝和較低的人工成本,且工藝依靠性對已經占有上風的公司特別很是有利。 LCD電視銷量大幅度增加消費了大量覆銅板生產能力,而目前的產能擴充并不會在短時間內涌出來。另外因為中國數字電視、3G和北京奧運會的備貨需求釋放,將來兩年覆銅板行業(yè)景氣有望維持。歐盟即將出臺的兩項關于無鉛產品的法令(RoHS和WEEE)將導致市場對無鉛和高Tg值等新型覆銅板產品需求茂盛。預計將來幾個季度此類產品將保持快速增加。此外,較高的銅箔價格使得覆銅板降落空間有限。 2006年,原材料價格上漲的壓力仍然存在。但分析師關敏認為,在CCL行業(yè)景氣度上升的狀態(tài)下,原材料價格的上漲不會侵蝕主業(yè)務務利潤率,公司可以成功地轉嫁成本上漲的壓力,保持并進步主業(yè)務務利潤率。另外,G生益為了應對原材料成本的持續(xù)上漲,從2004年開始,向供給商預支原材料價款,以鎖定將來一段時間的原材料價格及獲取價格優(yōu)惠。 在兩大產業(yè)升級的帶動下,在廠商投資和庫存的鄭重管理原則下,IT行業(yè)增加的穩(wěn)固性和持續(xù)性明顯進步。但是,在詳細的研究和投資中,仍然必要關注景氣的漸漸確認和短期趨勢,而短期趨勢改變可能會對股價造成較大影響。國信證券分析師肖利娟認為16-17倍PE為比較合理的估值水平,響應的合理價格為8.9至9.4元。據今日投資《在線分析師》,15位分析師跟蹤該股,6位建議“強力買入”,9位建議“買入”,綜合評級系數1.60。 G新安:有機硅將成為增加點 受益于有機硅較高的景氣度,新安股份(600596 )股價1年多來保持優(yōu)秀的上升勢頭。公司擁有比較完美的有機硅產業(yè)鏈,覆蓋到上游的工業(yè)硅加工企業(yè)和下流的有機硅產品深加工營業(yè);有機硅和草甘膦兩大主業(yè)間的氯資源循環(huán)有用進步了團體生產服從;有機硅單體二甲選擇性也比較高。 有機硅現(xiàn)有產能的擴張是2006年增加的重要來源。申銀萬國分析師鄭治國透露表現(xiàn),盡管2006年有機硅均價將略有下滑,但公司將對現(xiàn)有6萬噸有機硅營業(yè)的技改將使有機硅的產銷量達到8萬噸,同比上升16%,將保證公司有機硅的販賣收入、販賣毛利將分別達到10.9億元、5.2億元,分別同比增加17%、15%。公司新建的10萬噸有機硅有望于2007年3季度達產,從而保證了2007年有機硅販賣毛利的小幅增加。將來兩年草甘膦營業(yè)的紅利保持平穩(wěn)。草甘膦2006年產量略有增加,但價格及產品紅利略有下滑,將來兩年的草甘膦的販賣毛利能夠保持1.9億元左右,難有較大幅度的波動。 因為去年無生產性投資,今年僅通過技改增長單體產量1萬多噸,帶來公司業(yè)績增速可能較低;新10萬噸有機硅單體項目及下流產品開發(fā)是否順利是決定將來幾年業(yè)績增加的關鍵。海通證券分析師楊慧透露表現(xiàn),預計公司2006年攤薄后EPS0.89元,合理股價12.46元,距目前股價尚有20%上升空間,據今日投資《在線分析師》當前共有13位分析師跟蹤該股,建議“強力買入”、“買入”和“觀望”的人數分別是4、6、3,綜合評級系數1.92。 (作者:佚名編輯:浙江水暖閥門行業(yè)協(xié)會)
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